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Copom de Brasil eleva el tipo Selic al 11,25%

Jueves, 7 de noviembre de 2024 - 10:28 UTC
La medida era esperada después de que el dólar estadounidense comenzara a subir frente al real local La medida era esperada después de que el dólar estadounidense comenzara a subir frente al real local

El Comité de Política Monetaria (Copom) del Banco Central de Brasil (BCB) acordó este miércoles por unanimidad aumentar el tipo de interés básico de la economía, conocido como Selic, en 0,5%, hasta el 11,25% anual, informó la Agencia Brasil. La medida era esperada en círculos financieros, dada la reciente suba del tipo de cambio entre el real local y el dólar estadounidense, que anunciaba un contexto inflacionista.

El aumento consolida un ciclo de endurecimiento de la política monetaria. Tras pasar un año en el 13,75% anual, entre agosto de 2022 y agosto de 2023, la tasa se recortó seis veces en 0,5 puntos y una vez en 0,25 puntos, entre agosto del año pasado y mayo de este año. En las reuniones de junio y julio, el Copom decidió mantener la tasa en el 10,5% anual, comenzando a aumentar la Selic en la reunión de septiembre, cuando la tasa subió 0,25 puntos.

El Copom afirmó en un comunicado que había aumentado la incertidumbre en Estados Unidos. Sin mencionar directamente la elección del expresidente Donald Trump, el texto mencionó %la incierta situación económica en Estados Unidos, que genera mayores dudas sobre el ritmo de desaceleración, la desinflación y, en consecuencia, la postura de la Fed [Reserva Federal, Banco Central estadounidense]“.

En cuanto al escenario interno, el Copom dijo estar monitoreando la política fiscal y pidió ajustes en el gasto público. %El Comité reafirma que una política fiscal creíble y comprometida con la sostenibilidad de la deuda, con la presentación e implementación de medidas estructurales para el presupuesto fiscal, contribuirá a anclar las expectativas de inflación y a reducir las primas de riesgo de los activos financieros, impactando consecuentemente en la política monetaria”, dice el comunicado.

La tasa Selic es el principal instrumento del Banco Central para mantener bajo control la inflación oficial, medida por el Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplio (IPCA). En septiembre, el Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplio (IPCA), considerado la inflación oficial, subió al 0,44%. Según el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE), esta subida estuvo impulsada por el rojo en las facturas de electricidad y el precio de los alimentos, que subió debido a la sequía de principios de semestre. El IPCA de octubre sólo se publicará el viernes (8).

Con el resultado, el indicador acumula una subida del 4,42% en 12 meses, más cerca del techo de la meta de este año. Para 2024, el Consejo Monetario Nacional (CMN) ha fijado una meta de inflación del 3%, con un margen de tolerancia de 1,5 puntos porcentuales. El IPCA, por tanto, no podría superar el 4,5% ni caer por debajo del 1,5% este año.

En el último Informe sobre la Inflación, publicado a finales de septiembre por el Banco Central, la autoridad monetaria elevó su previsión para el IPCA en 2024 al 4,31%, pero la estimación podría aumentar aún más debido a la subida del dólar y al impacto de la prolongada sequía sobre los precios. El próximo informe se publicará a finales de diciembre.

Las previsiones del mercado son más pesimistas. Según el boletín Focus, encuesta semanal de instituciones financieras publicada por el Banco Central, se espera que la inflación oficial cierre el año en el 4,59%, por encima del techo fijado como objetivo. Hace un mes, las estimaciones del mercado se situaban en el 4,38%.

El comunicado del Copom contiene las expectativas actualizadas de inflación del Banco Central. La autoridad monetaria prevé que el IPCA alcance el 4,6% en 2024 (por encima del techo meta), el 3,9% en 2025 y el 3,6% en el acumulado de 12 meses al final del primer trimestre de 2026. Esto se debe a que el Banco Central está trabajando con lo que denomina un “horizonte ampliado”, considerando el escenario de inflación hasta 18 meses.

El BCB ha aumentado sus estimaciones de inflación. En su anterior reunión de septiembre, el Copom predijo un IPCA del 4,3% en 2024, del 3,7% en 2025 y del 3,5% en el acumulado de 12 meses al final del primer trimestre de 2026.

El aumento de la tasa Selic ayuda a contener la inflación porque los tipos de interés más altos encarecen el crédito y desincentivan la producción y el consumo. Por otro lado, unos tipos más altos dificultan el crecimiento económico. En su último Informe sobre la Inflación, el Banco Central elevó su proyección de crecimiento para la economía en 2024 al 3,2%. La cifra se revisó tras la expansión del PIB del 3,1% en 2024.

El tipo de interés básico se utiliza en la negociación de deuda pública en el Sistema Especial de Liquidación y Custodia (Selic) y sirve de referencia para otros tipos de interés de la economía. Al ajustarlo al alza, el Banco Central frena el exceso de demanda que presiona sobre los precios, ya que unos tipos de interés más altos encarecen el crédito y fomentan el ahorro.

Al reducir el tipo de interés básico, el Copom abarata el crédito y fomenta la producción y el consumo, pero debilita el control de la inflación. Para reducir el tipo Selic, la autoridad monetaria debe estar segura de que los precios están bajo control y no corren peligro de subir.

Categorías: Economía, Política, Brasil.