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BPI alerta sobre caída de precio del petróleo y fragilidad en mercados financieros
“Exportadores de materias primas afrontan retos difíciles, por el fuerte auge del crédito y los precios de las viviendas”, según Borio El Banco de Pagos Internacionales (BPI) mostró gran preocupación por la fuerte caída de los precios del petróleo, la tercera mayor de los últimos 50 años, y ha observado un aumento de la fragilidad en los mercados financieros, tras los abruptos movimientos a mediados de octubre.
El director del departamento Monetario y Económico del BPI, Claudio Borio, dijo en la presentación del informe trimestral de diciembre que existen dos elementos que “van a dejar una profunda huella en la escena financiera y macroeconómica”: los tipos de cambio y la fuerte baja del precio del petróleo.
El precio del crudo ha caído un 40% desde junio de 2014, la tercera mayor caída de los últimos 50 años, sólo superada por la que se produjo, tras la quiebra de Lehman y el colapso de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEC) en 1985, según Borio.
El BPI atribuye parte de la caída a factores de la demanda, la ralentización del crecimiento de China pero, sobre todo, a un aumento inesperado de la oferta.
“Es una buena noticia para la economía global pero, dicho esto, habrá ganadores y perdedores y la caída puede afectar de forma desproporcionada a algunas regiones del mundo, creando vulnerabilidades nacionales”, señaló Borio.
El diferente rumbo que ha tomado la política monetaria de EE.UU. desencadenó una apreciación del dólar frente a la mayoría de las divisas.
El Banco de Japón y el Banco Central Europeo (BCE) aplicaron nuevos estímulos monetarios, mientras que la Reserva Federal (Fed) dio por concluido su programa de compras de activos.
La caída del precio del petróleo y los movimientos en los tipos de cambios afectarán especialmente a las economías de mercado emergentes, pese a que no han sido esta vez las más afectadas por el aumento de la volatilidad en octubre, a diferencia del episodio de mayo del año pasado cuando la Fed anunció el inicio de la reducción de estímulos monetarios.
“Los exportadores de materias primas podrían afrontar retos difíciles, especialmente aquellos que se encuentran en los últimos estadios de fuertes auges del crédito y precios de la vivienda” y aquellos que han invertido en bonos para financiar divisa extranjera, advirtió Borio.
La apreciación del dólar aumentará la deuda y puede crear exposiciones por discordancias de financiación y de divisa.
“La volatilidad aumentó a mediados de octubre, los precios de las acciones cayeron con fuerza y los diferenciales de crédito se dispararon”, señaló Borio al presentar el informe.
Los valores del Tesoro estadounidense fueron excepcionalmente volátiles, al menos en la negociación intradía, incluso, más que en los picos alcanzados en la crisis del banco estadounidense Lehman Brothers. Ahora, tan sólo unos pocos días después, “la aparente calma previa ha vuelto”, dijo Borio.
