MercoPress. South Atlantic News Agency
El Banco Central uruguayo cumple cinco años sin intervenir en el mercado cambiario
Los bancos deberán advertir a sus clientes del riesgo cambiario asociado a las cuentas en dólares El Banco Central del Uruguay completó el lunes cinco años sin intervenir en el mercado de cambios. La última operación fue una compra de 31,2 millones de dólares en 2021. Su presidente, Guillermo Tolosa, describió el hecho como de importancia “enorme” y sostuvo que el país atraviesa un período de “absolutamente libre flotación de la moneda”.
“El tipo de cambio se ha comportado de una forma muy armoniosa, casi el mismo nivel de tipo de cambio que teníamos en aquel entonces”, afirmó en una entrevista con radio Universal. Atribuyó esa estabilidad a tres factores: una economía que exporta unos 20.000 millones de dólares anuales, la prohibición legal de que el banco central financie al Gobierno y la vigencia de un régimen de metas de inflación.
Tolosa vinculó la ausencia de intervención con la evolución de los precios. “La baja de la inflación hoy es sostenible. Tenemos la inflación cerca de nuestra meta y no dependimos de usar nuestras reservas para lograr esa inflación”, señaló. La inflación se sitúa en el 4,3 %, frente a un objetivo del 4,5 %. Recordó que durante ochenta años en Uruguay se asumió que reducir la inflación exigía intervenir en el mercado cambiario con reservas, y sostuvo que la herramienta solo se usará en episodios puntuales de disrupción o cuando la meta esté en riesgo serio, y que antes recurrirían a movimientos de la tasa de interés.
El presidente del organismo advirtió sobre posibles presiones bajistas globales sobre el dólar, derivadas del nivel de deuda y déficit de Estados Unidos, que en agosto superó por primera vez los 40 billones de dólares de deuda bruta. Señaló que en las últimas semanas se registraron ventas de bonos estadounidenses a largo plazo y de la propia divisa, y admitió que ello podría traducirse en una apreciación significativa del peso uruguayo, como ocurrió en enero, aunque precisó que no es el escenario base del banco.
En ese contexto, los bancos deberán advertir a sus clientes del riesgo cambiario asociado a las cuentas en dólares. Tolosa acotó el rango plausible: el tipo de cambio puede pasar de 40 a 44 o 45 pesos en un plazo de meses, pero no llegar a 60.
La medida ha sido cuestionada por el sistema bancario. El regulador respondió que las entidades “están cómodas con un statu quo” en el que toman depósitos en dólares, no pagan intereses por ellos y cobran la tasa de política estadounidense, cercana al 4 %, con un margen amplio de intermediación. Añadió que el plazo fijo a menos de seis meses rinde por debajo de la inflación sin razones que lo justifiquen. Los bancos no se han pronunciado públicamente sobre esas afirmaciones.
En agosto el dólar cedió un 0,07 % en Uruguay y acumula un alza del 3,08 % en el año, con una cotización promedio en torno a los 40,24 pesos. El riesgo país uruguayo cerró en 62 puntos básicos.
